• Kategorier

  • Diverse
  • Ekonomi
  • Kamera

• Mina innehav

  H&M
  Axfood
  Fortum
  Ratos
  Industrivärden
  Castellum
  Kungsleden
  Öresund
  

• Diverse

  Ränta på ränta, kalkylera

Mmm jag är nog ingen vidare bloggare. Inte ett inlägg på två månader. Jag har helt enkelt haft andra grejer som lockat mer än att vara en bloggare. Får se om jag kommer igång igen.

//P

Öresund brukar handlas med en premie, klart motiverat i mina ögon. Man betalar ju för möjliga framtida vinster. Med Öresunds historik är det klart troligt att de även i framtiden kommer prestera bra. Häromdagen redovisades ett substansvärde per siste april om 139SEK.

Öresund substansvärde

I skrivande stund handlas Öresund med en substansrabatt gentemot senast redovisat substansvärde. Senast betalt 132,5 SEK.
Jag passade idag på att minska lite i Castellum för att vikta upp Öresund. Huruvida det på kort sikt är köpläge eller ej i Öresund vill jag inte spekulera i. Dock tror jag mycket på dem på långsikt. Jag kommer fortsätta att göra regelbundna köp i Öresund.

Var idag och hälsade på min far. Jag lånade tidningen ”Privata Affärer” av honom. Det fanns en intressant artikel om investmentbolag och de rekommenderar dessa före placeringar i fonder. Det fanns en sammanställning med genomsnittlig årsavkastning per 2005-2010 för några investmentbolag som jag återger nedan:

Ratos 30%
Bure 27%
Kinnevik 20%
Latour 16%
Öresund 15%
Svolder 14%
Traction 13%
Investor 11%
Säki 8%
Industrivärden 7%
Lundbergs 5%

I artikeln kom de fram till att investmentbolagen i snitt gett avsevärt bättre avkastning än snittet för sverigefonder. De senaste 5 åren har Sverigefonderna i snitt gett 10% årlig avkastning medan investmentbolagen gett 16%

Historiskt är aktier den sparform som över tiden gett den bästa avkastningen. Då borde väl alla spara i aktier, eller? Brist på intresse/kunskap/tid är troligen ganska vanliga orsaker till att många väljer andra sparformer än direkt aktieägande. Tänk om man kunde spara i aktier utan vidare kunskap, tid eller intresse….
På börsen finns det mängder med olika sorters bolag att placera i, bla investmentbolag. Ett investmentbolag äger, säljer och köper aktier i andra bolag för att göra vinst till sina ägare. Ansvariga för placeringar osv i dessa bolag är mycket kunniga och duktiga finansmän som lägger hela sin arbetsdag på ”börsen”. Investmentbolag brukar äga aktier i minst 8-10 bolag men oftast fler än så. Dessa bolag riktar in sig på olika sorters placeringar. Vissa äger främst de största svenska börsbolagen medan det finns de som främst äger onoterade bolag.

När man köper aktier i ett investmentbolag får man: Proffs som arbetar för att dina pengar skall växa. Riskspridning iom att investmentbolaget äger många olika bolag. Ett knippe investmentbolag kan vara ett utmärkt sätt för den oinsatte att spara i aktier. Genom att köpa flera olika investmentbolag istället för tex bara 1 så får man en bredare riskspridning. Länkar till några olika investmentbolag nedan:

Industrivärden
Ratos
Öresund
Svolder
Investor
Latour

Man kan på respektive bolags hemsida få en uppfattning om deras strategi och fokus osv.

Det är mycket svårt att pricka in lägsta köpkurs eller högsta säljkurs. Genom att göra köp vid flera olika tillfällen istället för ett, minskar man risken för att komma in vid ”fel” tillfälle. Ett bra exempel är mina egna köp i Öresund senaste månaden. Mitt första köp gjorde jag kring 145SEK. Senaste köpet var kursen cirka 135SEK, 7% lägre än det första.

Idag skriver flera sajter om börstoppars döttrar som tar plats i bolagstyrelse. Det är barn till tunga finansmän i främst investmentbolag det handlar om i dessa artiklar. Jag tycker det är mycket positivt att dessa personer kliver in och tar dessa uppdrag. Ett tydligt tecken att de är aktiva/blir mer aktiva i ”familjens” investmentbolag och dess intressebolag/dotterbolag. Det är ju troligt att det blir dessa döttrar och söner som i framtiden ”håller klubban” i respektive investmentbolag. Jag ser mycket gärna att bolag som tex Öresund och Lundbergs rattas vidare av döttrar och söner med förhoppningsvis liknande mål/strategier/värderingar som pappa. Beträffande kompetens och kontaktnät osv är jag övertygad om att dessa ”söner och döttrar” i de flesta fall är klart kvalificerade för styrelseuppdrag. Marknaden bör känna en trygghet i det faktum att dessa ”arvtagare” är aktiva i bolaget.

Artikeln på e24.se

Axfood presenterade igår rapport för Q1 iår. Omsättning och resultat var bättre än samma period föregående år. Man passade även på att höja prognosen för helåret. Utifrån mina förväntningar tycker jag att det är en bra rapport. Dock hade ”marknaden” högre förväntningar och Axfood handlades ned på rapporten.

Kommentar från Anders Strålman på rapporten/perioden:

”Axfood har börjat 2010 med ett bra resultat, en god omsättningstillväxt och fortsatt positiva rörelseresultat i
samtliga verksamheter.”  ”Samtidigt visar såväl detta kvartal som föregående år att vår strategiska inriktning fungerar väl. Under återstoden
av 2010 kommer vi att behålla en hög etablerings- och förändringstakt”

Utifrån en bra start på året och en höjning av prognosen för helåret känner jag mig trygg i att utdelningen för året blir minst oförändrad per 2010. Självklart hoppas man på att det blir en ökning om minst 1SEK.

Rapportperioden har börjat ganska trevligt med fina rapporter från tex SKF och Scania. Jag tror det kommer mer av denna varan. Det har varit tuffa tider under en period. I tuffa tider drar man åt svångremmen, minskar kostnader. När det sedan tar bättre fart igen så ger det snabbt fint resultat på sista linjen (bottom line…. säger man sista linjen?). De flesta bolag som gått igenom tuffa besparingsprogram torde ha mycket goda förutsättningar att komma med bra rapporter när de får bättre snurr på försäljningen.

Vinsten för helåret per 2010 kommer förmodligen för många bolag vara betydligt bättre än året innan. Detta bör resultera i högre utdelning nästa vår och stigande aktiekurser om det inte redan är inprisat.

http://di.se/Artiklar/2010/4/15/204263/Vinstskrall-fran-SKF/

Idag är sista dagen för handel i Ratos med rätt till utdelning om 9,5SEK. Imorgon är det som kallas X-datum, första dagen med handel exklusive rätt till utdelning och Aktien kommer gå ned 9,5SEK (exklusive normal kursförändring).

För 5 år sedan lämnade Ratos en utdelning om 4,19SEK. På bara 5 år har alltså utdelningen mer än dubblats! Riktigt fin utdelningstillväxt. De senaste 10 åren har Ratos haft en genomsnittlig utdelningstillväxt om hela 19%. Detta innebär en dubblering av utdelningen var fjärde år. Mycket imponerande. Man ska inte ta för givet att de även i framtiden klarar av att höja utdelningen i samma takt. Vem vet, om 4 år kanske de delar ut 19SEK.

De senaste åren har utdelningen inte förändrats mycket vilket gör att utdelningstillväxten på kort sikt inte ser så bra ut. Under perioden 2007-2017 har jag svårt att tro att utdelningstillväxten i snitt kommer vara 19% eller mer. Detta pga 2007, 2008 och 2009 har utdelningen varit i princip oförändrad. En trög start för perioden alltså. Jag tror däremot att vi år 2017 kan se bakåt och konstatera att utdelningstillväxten varit mycket god de senaste 10 åren.

Förra veckan gick jag in i Öresund. Jag har satt en plan att fokusera på Öresund och göra regelbundna köp under en mycket lång period. Just nu känns kursen ganska ”hög” i ett kortsiktigt perspektiv. Dock  kommer jag köra på med mina regelbundna köp och på så vis känner jag mig trygg i att jag kommer ha ett bra/vettigt snitt på dem om några år. Ambitionen är att Öresund skall vara bland topp 3 storleksmässigt i portföljen.

Öresund sköts av Sveriges vassaste finansmän. De har presterat mycket bra i många år nu. Det känns ”tryggt” och väldigt bra att äga aktier i Öresund och veta att de bästa arbetar åt dig för att öka värdet på din investering. Jag tror mycket på Öresund och grabbarna i bolaget.

Redan igår slog jag till och ökade i Öresund. Inom några veckors tid kommer jag få utdelning från flera portföljbolag. Fler Öresund blir det…..

http://www.oresund.se/om/index.html

Jag loggade precis in på en av mina depåer och fick se att utdelningen från Castellum trillat in. Just nu sitter jag och klurar på vad jag skall köpa här näst. Det finns flera olika bolag jag är intresserad av men det lutar lite åt ett investmentbolag. Jag gillar investmentbolag då det inte kräver så mycket tid av mig att läsa rapporter och forska osv. Öresund är mycket lockande, jag har haft den i väskan tidigare. Mitt förtroende för ledningen är på topp. Bolaget rattas av Sveriges främsta finansmän. Öresund har en fantastisk historik.

Jag är även intresserad av Svolder. Svolder har dock inte lika bra historik som tex Öresund men jag gillar det de gjort med portföljen på senare år. Jag tycker portföljrisken minskat för Svolder gentemot för några år sedan och jag gillar innehaven rent generellt bättre nu. Utdelningspolicyn är i världsklass. Minst 5% av substansvärdet delas ut. Svolder delar ut i slutet av året och det gillar jag. Nice att få in pengar i november att handla mer aktier för. Nästan alla andra svenska bolag delar ju ut på våren.

Nästa vecka får jag utdelningen från Fortum. Tills dess ska jag klura ut vad jag ska köpa för pengarna.  =)

”När börsen stängde i måndags var Ratos värt 37,5 miljarder kronor och Industrivärden 36,7 miljarder.”

http://www.dn.se/ekonomi/ratos-har-vuxit-om-industrivarden-1.1066593

Att vara medlem i aktiespararna innebär en rad förmåner och rabatter. När man blir medlem får man bla:

• Tidningen aktiespararen (9 nummer per år)
• Rabatt på avgifter och förmånliga priser hos Aktieinvest samt 100:- i valfri aktie eller fond om man startar månadsspar.
• Boken ”Aktier och fonder från grunden”
• Möjlighet att köpa programmet Hitta Kursvinnare till ett rimligt pris
• Rabatt på flertalet tidningar, tex Affärsvärlden 1668SEK istället för 3995SEK för ett helår.
• Som medlem i Unga Aktiesparare är rabatten på tidningar exceptionellt bra. Tex Affärsvärlden 624SEK istället för 3995SEK för helår.

Unga Aktiesparare rabatt på tidningar
Aktiespararna rabatt på tidningar

Medlemskapet i Aktiespararna kostar 365SEK och i Unga Aktiesparare kostar det 225SEK.
Jag är medlem i Aktiespararna och har så varit så länge jag kan minnas (dock i Unga Aktiesparare tills för några år sedan). Jag tycker att medlemsavgiften är värd att betala bara för tidningen Aktiespararna. Jag använder även sedan många år programmet Hitta Kursvinnare. Det har en mycket bra portföljhanterare som visar branschdiagram mm. Nyckeltalssorteraren är ett mycket bra hjälpmedel. Jag använder den ofta. Där kan man tex välja att sortera fram bolag med direktavkastning över x% och en vinsttillväxt över x%.

Aktiespararna anordnar även aktiespararträffar runt om i landet. Ofta kostnadsfritt för medlemmar. Jag har varit på flertalet sådana träffar och lyssnat på bla Arne från Ratos, Ulf från Svolder, Peter från Midway Mfl.

Bli medlem Nu! Klicka här för att komma till Aktiespararnas sajt

Castellum är ett av de större fastighetsbolagen på stockholmsbörsen. Fastighetsportföljen består av komersiella fastigheter i främst Storgöteborg, Öresundsområdet, Storstockholm, Mälardalen och Östra Götaland. Jag gillar fastighetsbolag, det är lätt att förstå sig på och greppa verksamheten. Castellum har som policy att belåningsgraden inte skall överstiga 55%. Per 2009 låg den på 52%. Under perioden 2000-2008 har belåningsgraden legat på 45-50% Att den är något högre per 2009 kan härledas till lägre värde på fastigheterna vilket är generellt på marknaden. För att ha något att jämföra dessa siffror med tar vi Kungsleden och Diös som har 66% respektive 71% belåningsgrad. Vidare har Castellum som policy att räntetäckningsgraden skall vara minst 2ggr. Per 2009 var den 3,09ggr. Kungsleden och Diös hade en räntetäckningsgrad om 1,6ggr respektive 2,2ggr. Endast 3st av de börsnoterade svenska fastighetsbolagen har en räntetäckningsgrad om 3ggr eller mer (Castellum, Catena och Hufvudstaden).

Castellums utdelningspolicy är att minst 60% av förvaltningsresultatet skall delas ut. Per 2009 föreslås en utdelning om 3,5SEK, en ökning med 11% gentemot året innan.

http://www.castellum.se/index.php?id=308

Jag har varit bortrest ett tag.  Loggade precis in och fick se att jag fått in utdelningen från Axfood. Utdelningen går till nya aktieköp. Jag har inte bestämt mig än vad jag ska köpa men ett par goda idéer har man ju. Ska kolla närmre på det denna veckan. Den här tiden på året är den roligaste om man som jag placerar i bolag med god utdelning, då de delar ut nu på våren (svenska bolag).

Ränta på ränta effekten är en mycket viktig komponent i långsiktigt sparande. Den gör en enorm skillnad på totalavkastningen. Jag placerar enbart i aktier med god direktavkastning. För utdelningen köper jag fler aktier. Nedan är en länk till en sajt där man enkelt kan kalkylera ränta på ränta effekten vid tex aktiespar. Plus i kanten för just denna sajten är att den förutom att man kan knappa i hur mycket man sparar per månad även kan mata in eventuellt befintligt kapital på kontot/depån.

http://rakna.net/fondsparande.html

Jag såg rubriken: ”Thirteen Things You Didn’t Know About McDonald’s” och blev onekligen nyfiken. Listan innehåller både roliga och intressanta fakta om McDonalds. Mina favoriter på listan är Kurdistan och infon om kostnad för ingredienser.

http://www.minyanville.com/businessmarkets/articles/fun-facts-mcdonalds-ingredients-ronald-things/3/8/2010/id/27190

Förra veckan fick jag Axfoods årsredovisning i brevlådan. Tyvärr har jag inte hunnit börja läsa den än. Dock såg jag att bla Icanyheter skriver enligt nedan hämtat från Axfoods årsredovisning:

”I årsredovisningen för 2009 säger sig Axfood ha 19,3 procent av dagligvaruhandeln i Sverige, före Coop med 18,5 procent”

http://www.icanyheter.se/Nyheter/Inrikes/Tvaa-pa-dagligvarumarknaden/?ExpandComments=true

En samling länkar till sajter med info om value investing och eller Benjamin Graham:

http://www.buffettsecrets.com/investment-principles.htm

http://www.investinvalue.com/

http://en.wikipedia.org/wiki/Benjamin_Graham
http://www.buffettsecrets.com/benjamin-graham-biography.htm
http://www.grahaminvestor.com/

Boken The Intelligent Investor är en av mina absoluta favoritböcker. Det är den bästa bok jag läst om finansiella placeringar. Benjamin Graham en av de mest betydelsefulla personerna för aktiesparare/placerare genom tiderna är författare till detta mästerverk. Graham var professor till Warren buffett under hans skoltid och sedan arbetsgivare åt den samme. Warren Buffett säger så här om The Intelligent Investor: ”the best book about investing ever written.”. Graham är nog den person som påverkat Warren Buffett mest till att bli den investerare han är. Dock har de bägge inte exakt samma strategi, dock många likheter. En större skillnad var att Graham förespråkade utdelningar medan Buffett inte är en lika hård anhängare till det spåret. 

Boken är extremt läsvärd oavsett vad man har för strategi när det gäller aktieplaceringar. Det finns mycket att lära från boken om aktieplaceringar, värdering av bolag, strategier, minska risken för felköp mm.

Är man aktieintresserad är denna boken ett måste!

Även den bäste placeraren i världen går på minor och köper bolag/aktier som efter en tid visar sig vara en dålig placering. Detta är näst intill omöjligt att undvika. Det viktiga är att lära sig av ”missarna” och framförallt att minimera dem. Ju färre ”fel” man gör desto bättre blir avkastningen på sikt. Detta är en viktig faktor för Buffetts imponerande framgång som placerare. Han har läst på ordentligt/analyserat väl och på så sätt minimerat antal ”missar”.

http://di.se/Artiklar/2010/3/2/201360/Warren-Buffetts-surdet/

Ju mer man kan/vet och förstår om ett bolag desto bättre beslut kan man ta om en eventuell placering.

• Sök efter:

• 40procent 20år

  Blogg med fokus på utdelningsaktier. Klart läsvärd. www.4020.se

• The Motley Fool

  Amerikansk sida med många bra artiklar. De har ett program/en del av sajten som de kallar Income Investor. Den delen är fokus på utdelningsaktier. www.fool.com